對記憶體芯片廠商來說的好日子，并不一定對投資人來說也是好日子，反之亦然。

華爾街日報(bào)報(bào)導(dǎo)，在高度周期性的半導(dǎo)體業(yè)里，今年對于南韓三星電子等大企業(yè)來說，是艱辛得想要遺忘掉的一年，但事實(shí)上，此領(lǐng)域的投資人在這段期間靠著股票賺到不少。

記憶體芯片價(jià)格在經(jīng)過兩年的漲勢后，從去年底就開始如自由落體般下跌。據(jù)市調(diào)公司Trendforce統(tǒng)計(jì)，自去年底以來，記憶體芯片價(jià)格已下跌40%至50%。不過，本季應(yīng)該就會(huì)轉(zhuǎn)為相對穩(wěn)定，儲(chǔ)存用的NAND芯片價(jià)格甚至可能會(huì)比幾個(gè)月前稍漲。

一些支撐市場的因素可能只是暫時(shí)性的。日韓間的貿(mào)易衝突和晶片大廠東芝的停電意外，都在過去幾個(gè)月內(nèi)推升芯片價(jià)格。一些中國行動(dòng)裝置制造商也在輸美關(guān)稅12月可能調(diào)升前提前出貨。

不過，整體來說，潛在的供需平衡已比一年前改善。減產(chǎn)已開始減輕芯片業(yè)的供給過剩問題。市調(diào)公司IC Insights預(yù)估，記憶體芯片廠商今年的資本支出預(yù)計(jì)將比去年減少20%。

資料中心的需求是帶動(dòng)先前熱潮的主要?jiǎng)恿Γ@項(xiàng)動(dòng)力也已開始減弱。據(jù)摩根士丹利對科技公司的調(diào)查，業(yè)者對今年在伺服器和儲(chǔ)存設(shè)備上的預(yù)期支出已自今年初的預(yù)期調(diào)升，暗示可能已觸底。近期智能手機(jī)需求的回升也有所助益，iPhone 11和三星Galaxy Note 10的初期銷售都創(chuàng)下佳績。

雖然距離芯片市場完全復(fù)甦可能還需要一些時(shí)間，但最壞的時(shí)刻似乎已經(jīng)過去。問題在于，那些芯片大廠的投資人早已開始慶祝低迷結(jié)束。三星股價(jià)今年來已上漲30%，SK海力士也已上漲34%，美光上漲41%。

事實(shí)上，記憶體芯片類股的漲勢在價(jià)格開始下跌后不久就展開，從投資人預(yù)期好日子開始時(shí)就已開始。隨著如今情勢開始轉(zhuǎn)變，人們應(yīng)該要記住這個(gè)教訓(xùn)。